组合净值图:整合股票和期货资金,以2012/11/1为基准,并以当日上证指数为参考基准,起点为1.0000。

更新按天进行。

2012_1125_01//—-2012/11/25

本周操作得比较辛苦。随时都在关注多空两边的走势,并做了比较频繁的操作,期望能多压榨些利润出来。一度,净值差点就恢复回1.00,但是在最后反而被打了下去。总结一下原因大概这么几个:

1、我做的多头组合是一组走势比较独立于大盘的股票,在一定的时间来看,是走势比较好的,但是这些票都有个比较一致的共性,我称之为“护盘-减 压”。在指数下跌的时候,这些活跃的票后面的主力,往往会尽力护盘,但是一旦大盘企稳并反弹,这些票的主力,可能是出于减轻护盘压力,反而在大盘上涨的时 候,抛售股票,拉低自己的成本。虽然价格不会被打压得很多,但是几乎都逆向大盘的涨幅,这点在周5的行情表现得尤其明显。这样就打破了对冲的均衡。

2、这段时间的操作下来,我觉得这样的多空对冲,有不少新课题需要我去研究,最主要的还是对而不冲的问题。在我目前的资金量的情况下,显得相当明 显。为了弥补这个问题,我采用了一个主动化的调整手段去减轻这个问题。实际操作下来,我觉得效果是不错的,但是做得太辛苦。我的感觉,仿佛每天左右手各托 着一只笨重的船(多头空头),在波浪里起起伏伏。这离我最初6月份设定的几个目标之一:程序化交易相去比较远。综合这些问题和思索,我决定调整对冲的设 计,同时,由于我现在交易的账户是融资融券账户,手续费是我原来股票账户的2倍多,所以在周5,我做了大幅度的平仓动作,准备周一把资金转到另外的账户上 去。这一平仓,带来的就是当天的多头80%的仓位被平掉,而空头依然保持,当天对冲被打破,账面产生了比较大的波动。

下周,准备重新构建对冲组合,尽量固定一头,而去调整另外一头,这样做得轻松些,也可以重新使用程序化交易。

//—-2012/11/17

这周2,我的最后一笔原来买的理财产品的资金到期了,于是,我用于构建我的对冲的资金终于凑够了,我在当天下午过后开始按照我那几天的设想,进行建 仓。运气不太好,当天收盘时,指数开始下跌,而我还没完成空头的建仓,所以到收盘时候,我的账面已经损失了不少。即使这样,在收盘时,我还是按计划,完成 空头建仓。于是,对冲形成了。这次对我来说,有着不同以往的意义:

1、满仓操作;

2、运用了杠杆,杠杆比例我粗算了一下,约160%~180%之间。

嗯,满仓+杠杆,前所未有。

本周的行情,可实在是不咋样,这倒是给了我一个机会,去验证我设计这个对冲组合时的一些构想。对我来说,对冲的最大风险,来自于对而不冲(这句话算我首创+原创吧),为此我做了一些设计来应对这个情况的出现。

连续几天的股市下跌,到周5时,上证差点破了2000点,结果我周围的家人,显然比我还要担心我的操作。所幸的是,他们并不知道我的资金运用情况,否则他们的担心,也会是满仓并且乘个上面的杠杆系数。。。

整个11月的净值如上图,我整合了期货和股票账户的资金,以11月1日为起点,参考值也以11月1日的上证指数为起点。很不幸的,到今天为止,我的组合净值跌去1.5%,稍微可以五十步笑百步的,是上证跌去了4.7%,算是跑“过”大盘吧。

感觉每天看不同的账号记个数还是挺无聊的,尤其是基金,加上下周我准备尝试另外一种交易方式,所以以后决定把净值都归为一个账户来统计,基金暂时不记录了,招行的系统实在太慢。

这周从周一开始,大部分时间都耗在医院里,陪老妈手术和陪同,所以这周交易很少,没有什么可圈可点的。

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