【写在前面的话】

我的印象里,基金是比股票更简单的投资手段,比如指数基金,就是对应一个指数,股票基金,就是根据某种方式做的组合。但是我发现,周围拿这个交易的人并不多,相应的,进一步了解的也不多。

说实话我对基金很长一段时间都是不太看得起的,因为我之前做过多年的基金统计,发现大部分的基金,业绩统计下来都做得很差。我另外一个自负的想法是:我做股票组合,应该比基金经理差不到哪里去。

但是在2017年,我在股市上主要的盈利,都来源于基金。而我的股票组合,当时选的是小市值绩优股轮动策略,做得真是糟糕,所以中途就停了。这个自己做组合对与错,后面会再次提到。

2017年我之所以投入在基金上,是与当时对行情的判断有关,我当时认为,个股会比较差,指数会被拉上去。所以我投入在了指数基金上,最大的一个亮点选择,是50指数基金,还有消费类的基金,就是有茅台酒的基金。

以最近的50指数来看,目前已经连续涨了差不多15天了,这已经是一种奇观了。

 

这让我思考一个问题:那些基金做得不好,是基金经理的问题吗?

从50指数基金来看,肯定不是,这是一只被动指数基金,基金经理基本什么都不用做,就是按照50指数的组合跟踪就完事了。

那些消费类的基金买入茅台就真是独具慧眼吗?我觉得也不是,因为消费类产品能买的就是那些。比如作为一个酒类基金,它肯定是要买茅台五粮液的。

这些问题以及我对2018年的一些看法,使得我写了这么一个系列的文章。

【这篇文章面对的是哪些读者?】

首先先看一个统计数据,就是现在股票市场投资者资金量的分布,这是2016年2月的数据。(没有查到最新的)

可以看到,76%的交易者,资金量在10万以下,其中1万以下的,接近30%,国内股市真是散户为主导。

上面数据是2016年的,但是下面看最近几年的趋势,这个比例应该差不多。

我的资金量也不多,不过看到这个统计,我表示比较欣慰没有拖全国股民的后腿,大家都差不多。。。所以如果你只打算投入几百几千元到这个市场,真没什么不好意思的,大家都差不多。投资这事其实不是非要几十万几百万才能做的。

还有种可能是有钱人都不到这么糟糕的市场来玩。。。。

所以这个系列的文章,主要是针对小资金量的朋友来的,文章中提到的例子,都是以比较小的金额举例。

当然你钱多这篇文章依然适用,在投资这个领域,钱越多,越稳当。


【从茅台酒股票说基金的基本概念】

2017年已经结束快1个月了,在股市上,指数依然延续着2017年的特点在运行,就是大盘股在继续往上走。我朋友里多数还是做短线的,不过据我来看,做短线,不光累得要死,而且未必赚钱。

2017年上证指数涨了13%左右,但是有些股票却涨了3年。。。

下面是贵州茅台这只股票的周K线图(每根柱状图代表一周),最左边是2015年起。

2017年到我写这文章的时候,它涨了145%左右,从300元涨到700元,成为国内股价最高的股票。

(看不清图吧,没关系,反正你知道它一直在涨就是了)

以我的观点来看,中国股市第一高价股居然是一个酒业公司的,这多半有些讽刺意味。

顺便科普一下:美国股市最高股价的股票是巴菲特的股票,美股20万美元。中国股市市值最高的是工商银行,美国股市市值最高的是苹果公司。

我们这里不去讨论这个股票价格涨成这样是不是合理之类的,而只讨论具体的交易。

这股票让人羡慕吧,是不是第一反应是,如果我在2017年开头就都买了这只股票,那不是赚翻了?

假设我们在2017年初准备购买这只股票,按股市交易规则,最小买入量100股,而当时它的价格是300多元,意味着,你最少起步要300×100=3万元。

3万元对大多数散户来说,已经是个不小的数字了,而这样的投入,还只是买了个最小交易量。

如果一个稍微有点经验的交易者,可能跟着会想再买入一些其它的股票作为组合,毕竟我们现在看茅台是大涨,但是在2017年年初,大多数人都觉得它的价格已经太高了。这样考虑组合的情况,比如还想买点其它类型的股票,那你没个5万以上,就不要想了。

所以你看,最终能大量持有这个股票的,不是普通的散户,而是基金。

我们来看看基金是个什么概念。

一般说的基金分公募基金和私募基金,道理都是差不多的,就是某个基金公司,发布一个产品,比如说,我要做一个组合,专门交易国内股市的酒类产品,我发行1亿份,每份1元,欢迎大家来买。

假设这个基金发售成功,就是1亿份都被人买完了(一般问题不大),那么这个基金就有了1亿元的启动资金了,然后,它的基金团队,有基金经理、分析师、交易员什么的组成的,就开始按计划买入他们认为合适的股票,其中每只股票占用多少资金,他们也会根据情况来分配。

下面以2017年涨幅最大的股票基金,招商中证白酒指数分级(161725),来举例。

这是它一年的净值走势,蓝的那根线。一年涨幅近80%,蛮漂亮的吧。

然后我们来看看它到底买了些啥股票,这是它最近公布的持仓情况。

基金一般是每个季度公布一次持仓情况,注意下面的“持仓截止日期”,这样做两个用处,一来是防止你基金乱来,比如你是做酒类的基金,结果要是基金经理脑袋发热都去买了银行股票,那一旦公布出来,大家都会卖掉它的。二来也是避免其它交易者跟风买进,在证券市场,基金就是一个超级大户,假设它每天公布持仓,那它就很被动了,比如你一看它持仓增加减少了什么股票,就跟着买,或者跟着卖。。。

从它最近的持仓可以看出,它重仓的包括五粮液和茅台。

这里说一下买入基金时最多的一个概念,净值,其实这个和股票的股价基本是一致的。具体是指基金每天下午3点股市收盘以后,它根据持有的股票市值,去除它的份数,得出的数值。

举个简化的例子,假设这个基金只买了一只股票,买入价100元,最初它有1亿元,那么:

基金持有的股票数量 = 1亿/100元;

基金的市值为 = 持有股票数量 x 当前股票价格 = 1亿/100 * 100=1亿;

基金净值 = 基金市值 / 基金份数 = 1亿元/1亿份= 1元/份

上面忽略了手续费什么的。所以基金起始时是1元的净值。

然后,第二天,这个股票涨了10元,我们再来计算:

基金的市值为:持有股票数量 x 当前股票价格 = 1亿/100 * 110=1.10亿;

基金净值:基金市值 / 基金份数 = 1.10亿元/1亿份= 1.10元/份

比如你现在有5000元,那你这个时候买入基金,可以买入:5000/1.10=4545份(忽略了手续费)。

这个例子做了很多简化,只买入了一只股票,实际上基金会同时买入多只股票以分散风险,但是计算方法是一样的,就是分别计算出每天持有各个股票的市值,加在一起,然后去除基金份额,得到的值。

所以基金你是看不到实时行情的,都是晚上才看得到基金公司发布的净值情况,这个时候你才知道持有的基金当天到底是赚了还是亏了。

那么你可能会问:买入基金有什么好处呢?我如果在2017年年初买入茅台股票,能赚145%,但是如果买入上面这个基金,才赚80%,差了那么多。

这是大多数炒股的人会问的问题,回答这个问题,不如我反问一个问题先:

你今天假设有7万元在手上,可以买入100股茅台,你愿意全部买入它并持有一年吗?

当下的情况和2017年年初并没有太大的差别:茅台酒已经涨了一年,价格已经很高了。。。

我相信大多数人面对这样的问题会相当犹豫。那么回到2017年初,每个想买茅台酒股票的人,都会有这样的困惑。

所以,我们今天看到茅台酒涨了145%,这是今天看到的情况,在2017年1月1号,所有买股票的人都有选择买它的自由,但是能全仓买入且完整地持有一年达到145%收益的,很少。

出现这样选择犹豫的原因是多样的,就我个人而言,大概会有这样的问题:

– 价格很高了,资金占用大;

– 价格很高了,回调概率日益增大;

– 价格很高了,往上再涨的动力会减弱;

– 就算下一个阶段依然是酒类继续涨,但是会不会换成五粮液是龙头了?

– 下一个阶段,是不是会有更好的股票冒出来,比如某某高科技的概念而取代酒类?

基金的作用,很大程度上缓解了这些选择上的痛苦,比如我手上有1万元想买酒类股票,买茅台是不用想了,更别提做风险组合了,但是上面提到的这个酒类基金,我可以买入,这样,我相当于间接的持有了茅台酒的股票,同时也持有了其它酒类的股票。

稍微总结一下基金:

优点:门槛极低,方便各种资金量的投资者,一个基金同时持有多个股票,分散了风险,也增加了获利的机会;

缺点:单个基金涨幅会低于涨幅最好的那个股票(一个组合里,平均值总是低于最大值);

基金的交易规则:

买入:你必须在下午3点前下单交易,因为基金公司收盘后才能算出基金净值,所以你具体买入价格当时不知道,次日基金公司会通知你;

卖出:和上面相同,你要在3点以前下单,次日会通知你成交价格。

但是资金回到你的账上,可能需要2~3天,或者更多的时间。所以基金一般不好拿来做短线。

我相信看到这里,爱做个股的依然会不喜欢基金,这个我觉得投资就是一种个性化的事情,如果你过往的交易经历里,做个股做得蛮好的,那完全可以继续这样的。

假设你看懂了上面的文章,那你可能会想:那我怎么才能知道,该如何选择基金呢?

且听下回分解。

 

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