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昨晚接待了杭州同学一家人，聊到股票，他说起这么个故事，他的一个下属，08年开始炒股，炒到2013年，找他谈辞职。朋友很纳闷，因为这个下属当时是他们公司的高级技术人员，年收入已经过50万，不理解为什么会去做炒股。这下属告诉他，从08年炒股，炒到2013年，累计盈利已经79倍了，期间只有一年是亏损的。朋友听了，不再劝什么了。

去年年初，朋友把一部分钱拿给这下属炒，实际他已经搞了个小私募了，有大约10几个人凑的钱都放在他那炒。每周都会通过微信看到净值的变化，每年年底可以把利润提走，净值重新复位。到去年11月，朋友的钱已经大约3倍了。

从去年11月的净值1到今年最高点时，净值到了近4，这下属这期间用了1:1的杠杆。股市下跌时，最低打到1.7左右，拿朋友的话说，这下属当时有些懵了，已经不知道怎么炒了，找他征求意见，因为我朋友过去是他的上级，虽然不炒股，但是因为工作性质，对国家经济大方向了解得比较多。

朋友在具体操作上没有什么建议，只是建议他先去杠杆。这下属采取了他的意见，去了杠杆，后来说觉得一下轻松了。

目前净值目前已经从1.7回复到2.6，也就是说，从去年11月到现在，期间采用过杠杆，也经过大跌，净值依然翻倍多。

问了一下操作方法，看起来也没很特别的，就是在几个股票里来回炒波段。并没有怎么用杠杆，特别是08年那会儿还没什么融资，只是最近才用了1:1的杠杆。

总结一下：
– 看来股市里神一般的高手还是真的存在；
– 重仓滚动炒若干只票的策略看来还是不错的。

感觉江浙一带炒股的还是挺成体系的，包括我的大学的另外一个同学，今年已经和朋友发行了两个私募基金，一个在国内，一个在香港。

另外个感受：人比人，真是有点气人啊。。。

这周，年底的最后一周，对大多数人来说，只要上3天班，对我来说，只有3个交易—体会到这二者的差别了？

翻看了一下2014年的电子笔记，大概有120篇，有些是很长的图文并茂的记录，有些是短短地记下了脑海间一瞬而过的念头。2014年依然是勤奋的一年。
整体盈利上，没有精确地统计，但是应该是盈利的，只是幅度不大。
大概总结一下吧，详细的技术分析就不多写了，这些都有过去的笔记。

期货上：

从笔记上看，上半年的时候，主要的研究的东西，都是关于套利方面的，当时对于期货的跨期套利感兴趣。
在期货的套利上，我一直很犹豫，几次启动，几次停止，因为期货的套利，是个相当缓慢的一种交易。从期货论坛里一些人的反馈，做得好的话，回报比较高，但是前提是做得好。这个就比较难说了。 继续阅读 “2014年总结”

今天周一一开盘，基本所有的期货品种都在下跌，其中螺纹钢Rb1501更是在上午收盘前被砸到了跌停板上。

看着Rb1501的日K线，我就在想，按理期货股票都是所谓的零和游戏，但是这样的下跌趋势里，是不是会有人做多头呢？ 继续阅读 “有做空头的，就有做多头的”

今年6月份，我把我的资金管理的方式做了一次比较大的改进，这是目前我认为改进得最满意的一次。这其中的大原则，是把资金划分成几份，然后，每份要盈利一定的比例后再加仓。

于是在6月份，把资金重新做了划分，投入交易。

于是这就产生两个情况：一是交易的资金少了，这样做起来好处是心理压力小了，缺点是盈利的时候对整个资金的带动也少了；另一个是要盈利一定的比例，这个百分比设计的到底是高是低，我其实也不是很拿得准。

结果从6月底，股票、期货两个账户就开始了漫长的拉锯战。
股票方面比较运气，打中了个新股，一上市，收益还不错，于是很快就达到了增加资金的门槛，顺利加了资金。可惜之后的操作就比较烂了。。。
期货方面真正是拉锯战，整整2个月，账面上去下来，下来上去。。。这每天的精神压力可够大。

直到中秋前的最后一个交易日，收益突然拉升，但是我已经被折腾的够呛了，所以中秋节过得有点惴惴，一直琢磨着节后开盘会不会又被打回去。

还好，今天开盘后手上持仓基本没有大的跳变。
下面这张图是期货账户上这N分之一资金的变动情况，看看这2个多月的持久战。

有什么可以总结的吗？
一句话：观察趋势、抓住趋势。

对于套利，我的看法是有两种交易方式，一种是统计套利，就是认为加仓会在某个时候回归，一种是趋势套利，把价差当成一个独立的品种来看，根据其趋势走向来交易。

本质上看，上面两种方法有共同之处，比如在价差开始回归的时候，两种方法都会往回归的方向去交易。但是二者又是截然不同的，在价差拉开的时候，统计套利者可能不会交易，而趋势套利者会去下单。

到底哪种好？

正好前些日子白糖405/409的跨期套利上，出现了这么个小小的争议，这里share一下，看看套利专家是怎么来看的。 继续阅读 “统计套利vs趋势套利”